VEGANO

El fabricante de leche Oatly Oatly está a punto de salir a bolsa

El capital privado tiene un lugar en la mesa de negociaciones, al igual que Oprah y Jay-Z. Gigantes de la alimentación como Nestlé están luchando por entrar en el espacio. tener un impacto en el clima. Incluso hay rumores geopolíticos.

Es poco probable que la emoción se centre en Oatly, un fabricante de un sustituto de la leche hecho de avena que se puede verter sobre cereales o espumoso para capuchinos. La empresa sueca Oatly venderá acciones al público por primera vez esta semana en una venta que podría valuarse en $10 mil millones y subraya cómo las preferencias cambiantes de los consumidores están remodelando el negocio de alimentos.

Ya no es suficiente hacer que la comida sea deliciosa y saludable. Cada vez más personas quieren asegurarse de que su ketchup, galletas saladas o macarrones con queso no ayuden a derretir los casquetes polares. La producción de alimentos es uno de los principales contribuyentes al cambio climático, especialmente cuando se trata de animales. (Las vacas expulsan metano, un potente gas de efecto invernadero). Los sustitutos de la leche elaborados con soja, anacardos, almendras, avellanas, cáñamo, arroz y avena se han disparado a medida que aumentaba la demanda.

«Tenemos una visión audaz de un sistema alimentario que es mejor para las personas y el planeta», declaró Oatly en su prospecto. Se espera que las acciones de la compañía comiencen a cotizar en Nueva York el 20 de mayo.

Para justificar su valoración espumosa, Oatly debe convencer a los inversores de que puede dominar un mercado ya competitivo y donde los grandes grupos alimentarios apenas comienzan a desplegar sus formidables recursos. Nestlé, el mayor fabricante mundial de alimentos envasados, lanzó este mes su propio sustituto de la leche, elaborado con guisantes.

Oatly ha cultivado una imagen nueva con arte de empaque y logotipos: ¡Oatly! – Parece estar dibujado a mano. Anuncia que es «como la leche, pero hecha para humanos». Pero la compañía tiene más de 25 años y está respaldada por mucho dinero.

El accionista mayoritario es una sociedad entre una entidad estatal china y la firma belga Verlinvest, que ha invertido parte de la fortuna de la familia que controla el imperio cervecero de Anheuser-Busch InBev. La gran firma de capital privado Blackstone posee menos del 8 por ciento de Oatly.

Los grandes inversores están interesados ​​en confirmar que la comida vegana se ha generalizado, pero eso también podría dificultar que Oatly mantenga su imagen antisistema. Después de que Blackstone invirtiera $ 200 millones en Oatly el año pasado, la compañía enfrentó una reacción violenta de algunos fanáticos. Stephen A. Schwarzman, director ejecutivo de Blackstone, partidario acérrimo del expresidente Donald J. Trump, insiste en que el cambio climático es un engaño.

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Oatly dijo que esperaba que la inversión de Blackstone inspirara a otras firmas de capital privado a «dirigir el valor colectivo de 4 billones de dólares hacia inversiones verdes». El apoyo de Blackstone También ayudó a construir la credibilidad de Oatly en Wall Street. No hay señales de que la participación de Blackstone reduzca las ventas de Oatly, que se duplicaron el año pasado.

El perfil de Oatly se ha beneficiado de una serie de inversores famosos, incluidos Oprah Winfrey, Natalie Portman, Roc Nation Company de Jay-Z y el ex director ejecutivo de Starbucks, Howard Schultz. Todos están relacionados con movimientos de vida saludable o basados ​​​​en plantas.

Oatly se negó a comentar, citando regulaciones que limitan las declaraciones públicas previas a la OPI.

La leche de avena es parte de una tendencia más amplia en alimentos que imitan productos animales. Las llamadas empresas de tecnología de alimentos como Beyond Meat han recaudado más de $ 18 mil millones en capital de riesgo, según PitchBook, que rastrea la industria. Los productos lácteos de origen vegetal en los EE. UU., incluidas marcas como Ripple (hecho de guisantes) y Mooala (plátanos), recaudaron $ 640 millones el año pasado, más del doble de la cantidad recaudada el año anterior.

En los EE. UU., las alternativas a la leche, como la leche de avena y la leche de arroz, constituyen una industria de $2500 millones que se espera crezca a $3600 millones para 2025, según Euromonitor. A nivel mundial, se espera que esta industria de $ 9.5 mil millones crezca a $ 11 mil millones.

Una vez que un nicho de mercado, la leche alternativa se ha vuelto tan americanizado como el béisbol. Esta temporada, se vendió una versión congelada de Oatly que imita el helado suave en el Yankee Stadium, Wrigley Field en Chicago y Universal Life Field en Arlington, Texas, donde juegan los Rangers.

Aunque las ventas de Oatly aumentaron a $420 millones el año pasado desde $204 millones en 2019, la compañía reportó una pérdida de $60 millones debido a inversiones en nuevas fábricas, marketing y nuevos productos. Oatly también vende chocolate y otras bebidas lácteas con sabor, así como alternativas sin lácteos al yogur, helado, queso crema e incluso crema batida.

Oatly fue fundada en 1994 por el profesor sueco de química alimentaria y nutrición Rickard Oste y su hermano Bjorn Oste. Trabajando en Malmö, Suecia, desarrollaron un método para tratar lodos de avena y agua con enzimas para producir una dulzura natural y un sabor y consistencia similares a la leche.

El crecimiento de la empresa se aceleró después de que Verlinvest comprara una participación mayoritaria en 2016 a través de una empresa conjunta con China Resources Group, un conglomerado estatal con grandes participaciones en las industrias del cemento, la generación de energía, la minería del carbón, la cerveza, el comercio minorista y muchas otras. El nuevo financiamiento ayudó a Oatly a expandirse en Europa y comenzar a exportar a EE. UU. y China, donde muchas personas no soportan la leche. Sin duda, la participación de China Resources ha ayudado a abrir la puerta al mercado chino. Según Oatly, Asia (principalmente China) representó el 18 % de las ventas en el primer trimestre de 2021 y está creciendo a una tasa anual del 450 %.

En Europa, existe una creciente preocupación por la inversión china en industrias estratégicas como automóviles, baterías y robótica. La Comisión Europea ha comenzado a colocar barreras regulatorias a las empresas con vínculos financieros con el gobierno chino. Pero hasta ahora, a nadie le preocupa que China domine el suministro mundial de leche de avena.

Por si acaso, si la propiedad extranjera se convierte en un problema en los EE. UU., el prospecto de Oatly ofrece una opción para cotizar en Hong Kong.

Los grandes productores de alimentos no han perdido el potencial del mercado de alternativas lácteas. Oatly reconoció en sus documentos de oferta que enfrentó una dura competencia, incluso de «empresas multinacionales con más recursos y operaciones que las nuestras».

Eso incluiría al fabricante de bienes de consumo del Reino Unido Unilever, que dijo el año pasado que tenía como objetivo generar 1.000 millones de euros para 2027 a partir de alternativas vegetales a la carne y los productos lácteos, como la mayonesa vegana de Hellmann o los productos lácteos de Ben & Jerry. O 1.200 millones de dólares en ingresos: helado gratis. . Unilever aún tiene que anunciar planes para una alternativa a la leche.

Algunos analistas de la industria creen que el tamaño de Oatly le da una ventaja sobre estos gigantes, haciéndolo más innovador que los gigantes corporativos. Las nuevas empresas de alimentos son «más jóvenes y más rápidas», dijo Patrick Müller-Sarmiento, jefe de bienes de consumo y venta minorista de la consultora alemana Roland Berger.

Los gigantes alimentarios establecidos también tienen más dificultades que los recién llegados para convencer a los consumidores de que son sinceros acerca de salvar el planeta, una parte importante del argumento de venta de la leche de avena.

Müller-Sarmiento, ex director ejecutivo de la gran cadena alemana Real, dijo que las alternativas a la carne y los lácteos no tenían problemas para competir con Big Food por el preciado espacio en los estantes de las tiendas minoristas. «Los minoristas están buscando urgentemente nuevos productos», dijo.

Fue entonces cuando Nestlé o Unilever simplemente compraron Oatly, al igual que engullirían cientos de otras marcas. Pero lucharon para justificar el audaz precio de 10.000 millones de dólares establecido por Oatly como punto de referencia para su oferta de acciones.

La respuesta de Nestlé es desarrollar su propia leche alternativa, Wanda, que la empresa lanzó este mes y planea vender inicialmente en Francia, Portugal y Holanda. Hecha de una variedad de guisantes amarillos, Wunda es más rica en proteínas que la leche de avena. Algunos nutricionistas dicen que la leche de avena y otros sustitutos lácteos son malos sustitutos de la leche de vaca porque tienen poco o ningún contenido de proteínas.

El CTO de Nestlé, Stefan Palzer, está en desacuerdo con aquellos que dicen que las grandes empresas no pueden moverse tan rápido como un grupo de amantes de la comida suecos. Palzer dijo en una entrevista que un joven equipo de Nestlé desarrolló el Wanda en nueve meses, incluidos tres meses de pruebas de mercado en el Reino Unido.

En lugar de construir una nueva fábrica como Oatly, Nestlé pudo adaptar sus instalaciones de producción existentes para fabricar Wanda. La compañía ya cuenta con científicos de plantas que pueden identificar las mejores especies de guisantes y expertos en seguridad alimentaria que pueden navegar el proceso de aprobación regulatoria, dijo Palzer.

Palzer dijo que los desarrolladores de Wanda «pueden tener cualquier especialista en proyectos que quieran». «Eso les permite moverse a este ritmo».

Nestlé ha lanzado bebidas Nesquik sin lácteos y helados Häagen-Dazs, y utiliza la marca Starbucks para vender crema para café hecha con una mezcla de leche de avena y almendras. La compañía está haciendo un gran esfuerzo para desarrollar alternativas a casi todos los productos animales. La próxima frontera: el pescado. Nestlé ha comenzado a vender un sustituto del atún llamado Vuna y está trabajando en vieiras.

«Esta es una gran oportunidad para combinar la salud y la sostenibilidad», dijo Parzer sobre las alternativas de origen vegetal a la leche y la carne. «También es una gran oportunidad de crecimiento».

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